Продолжение серии статей о природе возникновения, развития, последствий для экономики финансовых кризисов.
Полная статья доступна по ссылке.
(часть #3) Спекулятивные пузыри и банкротства
Спекулятивный пузырь появляется в случае большого и устойчивого завышения цен какого-нибудь актива. Определяющим фактором способствующим надуванию пузыря считается наличие покупателей, которые скупают активы основываясь исключительно на предположении, что они могут впоследствии перепродать его по более высокой цене, а не из расчета инвестиций генерируемых активном в будущем. Если есть пузырь, значит также есть риск обвала цен на активы: участники рынка будут покупать только до тех пор пока ожидают, что другие купят его по более высокой цене. Однако, когда большинство решилось продать свой актив — стоимость на него резко обвалится.
До сих пор не существует чёткого способа определения, равна ли цена актива его фундаментальной стоимости или нет, поэтому и не существует надёжного способа определения пузырей.
Черная пятница, паника 9 мая 1873 Венская фондовая биржа
Хорошо известные примеры пузырей:
- голландская тюльпаномания;
- The Wall Street кризиса 1929 года;
- пузырь недвижимости в Японии 1980-х годов;
- крах дот-комов в 2000-2001 годы;
- ныне разваливающийся в Соединенных Штатах пузырь на рынке жилья. В 2000-е годы вызвало пузырь на рынке недвижимости — цены на жилье значительно увеличились, пока недвижимость считалась активом блага.
Leave a Comment
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.