Объём торгов или оборот (Volume, Trade Volume) — это количество акций или контрактов ценных бумаг, по которым совершались торговые операции за определённый интервал времени.
Анализ дневного объёма торгов — неотъемлемая и важная часть технического анализа рыночных тенденций. Обычно объём торгов отображается гистограммой в виде столбиков. Динамика торгового оборота показывает значимость, силу или слабость движения котировок. Иногда одно только расхождение динамики объёмов и стоимости свидетельствует, что мы находимся в начале зарождения тенденции или её окончания.
Анализ объёма даёт один дополнительный иструмент в руки трейдера — определение силы тренда. Вот почему анализ оборота крайне важен и полезен при оценке перспектив и текущего состояния рынка.
В настоящее время написано большое количество технических индикаторов анализирующих объём торгов. Все базируются на одной идее интерпретированной в разных методах по своему, поэтому похожи друг на друга. Основная цель использования таких инструментов заключается в рассмотрении изменения объёма во времени и поиске расхождения между графиком цены и размером сделок.
Правила интерпретации объёма торгов
Впервые прогнозирование поведения котировок на основе дивергенции между торговым оборотом и ценой было описано в работах Джозефа Гранвилла [Granville, 1976] и Ларри Вильямся [Willams, 1972].
 |
 |
|
Джозеф Гранвилл |
Ларри Вильямс В 1987 году на срочном рынке превратил 10 тысяч в 1,1 миллиона долларов. В данный момент большую часть своего времени посвящает обучению трейдеров. |
До этого, вплоть до 70-ых годов прошлого века, молчаливо предполагалось, что объём торгов в национальной валюте и цена двигаются параллельно. Растёт объём — растёт цена, цена падает — падает объём. Однако, не всегда изменение объёма сопутствует такое же изменение стоимости актива. Более того, внезапное повышение объёма торгов приводит к резкому изменению цен только малоликвидных бумаг с неразвитым вторичным рынком. После чего цена, обычно, возвращается обратно на привычные рубежи.
Увеличение объёма торгов
Напротив, котировки бумаг имеющие широкий вторичный рынок с многообразием мнений относительно справедливой стоимости актива, обычно, никак не реагируют на внезапное увеличение объёма. Плавающее предложение настолько сильно, что способно удовлетворить аппетиты покупателей по текущим рыночным ценам. Но, несомненно, само по себе событие резкого роста дневного оборота торгов имеет громадное значение для дальнейшей динамики котировок. Можно не сомневаться, что в недалёком будущем произойдёт крупное ценовое движение. Такие всплески активности обычно зарождают новые тренды и никогда не остаются без внимания профессионалов рынка. Если акции скупили в расчёте, что компания начнёт показывать положительную прибыль, и это действительно произойдёт, то цена вырастет. При этом, увеличивается и количество ежедневно обращающихся акций, что неминуемо привлечёт внимание к бумаге других инвесторов и спекулянтов, после чего цена начнёт расти и при сравнительно среднем торговом обороте. Таким образом, повышение объёма обычно наблюдается в начале новой тенденции, когда цены вырываются из торгового коридора.
Резкое увеличение или уменьшение объёма, обычно, можно наблюдать на вершине рынка. Высокий объём характерен для рыночных вершин, когда большинство мелких участников рынка уверены в продолжительности роста цен, а крупные профессиональные инвесторы избавляются от своих пакетов акций. Если рынок достиг нового абсолютного максимума, а объём торгов при этом существенно превышает среднюю дневную величину — это повод насторожиться и зафиксировать часть прибылей по открытым длинным позициям, поскольку на следующий день они могут сильно упасть.
Иногда непосредственно перед тем, как рынок достигает дна, объём торгов возрастает вследствие панических распродаж мелкими участниками и охотной скупки бумаг крупными инвесторами.
Низкий объём
Внезапное падение объёма также представляет интерес для инвестора. Низкий уровень объёма свидетельствует о неопределённости ожиданий участников рынка, которая характерна для периодов консолидации, когда цены движутся вбок в относительно узком диапазоне. Нередко малые объёмы наблюдаются при формировании рыночных оснований, когда инвесторы так же пребывают в нерешительности.
Самое важное состоит в том, что динамика среднего торгового оборота позволяет определить наличие тенденции и «измерить» объём, он должен увеличиваться в периоды роста цен и уменьшаться в периоды падения (коррекции). Тогда в точках, соответвующих окончанию коррекций, при восходящих локальным максимумам, объём также будет регистроваться максимальным. При устойчивой нисходящей тенденции объём увеличивается в периоды снижения котировок и уменьшается в периоды откатов наверх. Соответственно в точках максимума коррекционных движений вверх будет наблюдаться минимум торгов.
Принципы
Исследования роли объёмов в торговле ценными бумагами позволили сформулировать следующие принципы:
- Изменение объёмов торгов должно подтверждать тенденцию господствующую на рынке .
- Перелом ценового тренда обычно предваряется максимальными объёмама торгов.
- Если наблюдается расхождение между движением цен и объёмом, то возможна смена тренда. Так, если график цен делает максимум, а на диаграмме максимум объёма отсутствует, то можно ждать разворота восходящей тенденции.
- Если при растущих ценах наблюдается снижение оборота торгов, то можно ожидать резкого движения котировок вниз.
- Взрывной рост цен и увеличение объёма торгов свидетельствует о панике среди покупателей, что нередко заканчивается падением и переломом господствующей тренда.
- Минимум на графике цен, появившийся одновременно с максимумом оборота торгов, свидетельствует о достижении рыночного дна и развороте.
- Боковое движение при одновременно растающем объёме торгов свидетельсвует о фазе накопления и приближении резкого выхода из флэта.Наиболее вероятно движение в противоположную предыдущему тренду сторону.