Помимо регулирования риска на открытую позицию TralingStop‘ом, существует способ регулирования величины задействованного в сделке капитала, т.е. изменением величины позиции по мере изменения цены. Среди трейдеров наиболее известны два метода — это усреднение и построение пирамид. Оба метода противоположны по смыслу и получаемым результатам, поэтому не могут быть обделены вниманием. В западной литературе эти методы называются: торговля по мартингейлу и по методу антимартингейла.
Метод усреднения
Суть состоит в открытии дополнительных позиций при движении цены против сделки. Чем руководствуется трейдеры, последовательно «усредняющих» свою позицию ? Тем обстоятельством, что ценам свойственно возвращаться на оставленные рубежи. Рассуждения трейдера обычно таковы: «Рано или поздно мои активы перестанут падать, и Я дождусь движения вверх. Чем больше покупок совершу на пути вниз, тем меньший путь необходимо пройти для покрытия убытков и получения прибыли».
У этого рассуждения есть два существенных изъяна.
Первый состоит в том, что акции конкретной компании могут полностью обесцениться в результате банкротства эмитента, что приведёт к потере большой суммы денег. Второй изъян, о котором обычно забывают, состоит в том, что прежде, чем котировки перестанут падать, у трейдера могут закончиться деньги. Неизбежный маржин колл брокера разрушит все построенные планы непосредственно перед тем, как бумага начнёт расти в цене.
Приведённый пример, позволяет сформулоровать правило: «Недопустимо использовать метод усреднения цены при игре с маржинальных счетов».
Начинающий инвестор вообще должен забыть о том, что существует такой метод улучшения позиции, как усреднение цены. Ошибки, допущенные при входе в позицию, должны быть признаны, как только рынок пошёл против вас, и немедленно исправлены.
Заметим, что, если бы вместо покупки нового количества бумаг была осуществлена фиксация убытков, счёт пострадал бы существенно меньше.
Имеет ли смысл вообще пользоваться методом усреднения цены ? Да, имеет. Но только с немаржинальных счетов и на неопределённо долгий срок. Во всех остальных случаях этот метод управления риском признан недопустимым.
Пирамиды
Рассмотрим противоположный метод — построение пирамид. Это совершенно иной способ управления позицией. В данном случае размер увеличивается, когда цены двигаются в правильном направлении и сделка оказывается прибыльной. Основанием для таких действий служат рассуждения: «На рынке развивается новый тренд. Позиция, уже принесла прибыль, что снижает риски открытия дополнительных позиций», т.е. увеличение первой сделки производится с меньшим риском, чем открытие новой. При дальнейшем благоприятном развитии увеличение позиции принесёт дополнительную прибыль.
Такие рассуждения имеют право на жизнь, и прибыль игрока на самом деле может быть увеличена. Но лишь в случае формирования устойчивого тренда и при соблюдении условия одновременного закрытия всех позиций, ни в коем случае не поэтапного выхода. Действительно, если игрок, последовательно нарастивший длинную позицию при росте цены, после разворота тренда вниз столь же последовательно будет закрывать частями позицию, то при таком подходе всё преимущество будут сведено на нет потерей заработанной прибыли.
Вывод
В целом, стоит придерживаться мнения, что каждое добавление к существующей сделке производится на основе общих правил открытия позиции. Иными словами, должна быть выдвинута и проверена гипотеза движения цены, определён потенциал дохода и потери на существующих уровнях и только после этого принято решение об увеличении позиции и выставлении нового приказа стоп-лосс на общую величину позиции.
Помимо вышеописанных методов управления рисками — существуют более изощрённые техники:
- фиксированно-фракционная система управления позицией;
- фиксированно-порционнальная торговля;
и некоторые другие, с которыми Вы можете ознакомиться самостоятельно в сопутствующей литературе.
На основе книги «Секреты биржевой торговли: торговля акциями на фондовых рынках» В.Твардовский и С.Паршиков.